Amerikanische wiederkehrende Banken- und Finanzkrisen: Der historische und regulatorische Kontext

Von Prof. Rodrigue Tremblay
Global Research, 23. März 2023

„Alle Krisen haben Schulden mit sich gebracht, die auf die eine oder andere Weise im Verhältnis zu den zugrunde liegenden Zahlungsmitteln gefährlich aus dem Maßstab geraten sind.“ John K. Galbraith (1908-2006), in Kanada geborener amerikanischer Ökonom, (in ‚A Short History of Financial Euphoria‘ 1994).

„Die Geschichte zeigt, dass es, sobald  eine Nation eine enorme Verschuldung gemacht hat, nur zwei Möglichkeiten gibt, sie zu lösen: Die eine besteht darin, einfach Bankrott zu erklären, die andere besteht darin, die Währung aufzublähen und so den Reichtum der einfachen Bürger zu zerstören.“ Adam Smith (1723-1790), schottischer Ökonom, Vater der modernen Ökonomie, (in „The Wealth of Nations“, 1776).

„Inflation ist immer und überall ein monetäres Phänomen in dem Sinne, dass sie nur durch eine schnellere Zunahme der Geldmenge als der Produktion erzeugt wird und erzeugt werden kann.“  Milton Friedman  (1912-2006), (in „The Counter-Revolution in Monetary Theory“, 1970).

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In etwa sechs Jahren jährt sich der Börsencrash von 1929 zum 100. Mal und markiert damit den Beginn der Weltwirtschaftskrise (1929-1939).

Dies waren entscheidende Ereignisse in den Vereinigten Staaten und in vielen anderen Ländern. Vor allem in den USA läutete sie eine Zeit des Nationalismus, Protektionismus und weitreichender Bankenregulierungen ein.

Der Absturz von 1929 ereignete sich nach einer Zeit namens „ Roaring Twenties “, die auf den Ersten Weltkrieg (1914-1918) und die spanische Grippepandemie von 1918-1919 folgte. Es war eine Zeit des allgemeinen wirtschaftlichen Wohlstands mit vielen wirtschaftlichen Innovationen und Industrien (Automobil, Elektrizität, Telefon, Radio, Film usw.), die von niedrigen Zinsen und anhaltenden Spekulationen angetrieben wurden.

Was den Börsencrash zu einem schweren wirtschaftlichen Abschwung machte, war der Zusammenbruch vieler Banken und die darauf folgende Kreditklemme.

Viele amerikanische Banken waren der riskanten Bankpraxis gefolgt, große Teile ihrer Einlagen für Börsenspekulationen zu verleihen, und sie überlebten den Crash nicht. Insgesamt sind in den 1930er Jahren schätzungsweise bis zu 9.000 US-Banken bankrott gegangen, was zu einer erheblichen Kontraktion der Geldmenge geführt hat.

Obwohl die Federal Reserve Zentralbank 1913 gegründet worden war, war sie bei der Gestaltung und Umsetzung der Geldpolitik etwas ungeschickt. Zum Beispiel nutzte sie Käufe auf dem offenen Markt nicht in großem Umfang, um die dringend benötigte monetäre Liquidität in die Wirtschaft zu bringen, da die Geldmenge schrumpfte. Stattdessen erhöhte die Fed, um die Anforderungen des damaligen internationalen Goldstandardsystems zu erfüllen , ihren Diskontsatz, um eine Abwanderung von Geld und Gold aus den Vereinigten Staaten zu verhindern, und trug so zur Entstehung einer Deflation bei .

Die Finanzkrise wurde wirklich zu einer internationalen, als am 11. Mai 1931 die österreichische Großbank Creditanstalt zusammenbrach. Diese Bank hatte Schulden bei vielen anderen Banken. Ihr Scheitern wirkte sich negativ auf andere internationale Banken aus und trug dazu bei, dass die Finanzkrise zu einer wahrhaft internationalen Krise wurde.

All dies bedeutet, dass eine Kaskade von Bankenzusammenbrüchen ein sehr gefährliches Phänomen in einer Marktwirtschaft ist. Aus diesem Grund besteht die offensichtliche Notwendigkeit, übermäßig riskante Investitionen von Banken durch geeignete staatliche Regulierung zu verhindern , um das öffentliche Interesse zu schützen.“ (…)

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